3月雇用統計 : 予想より強めの結果

3月雇用統計結果

■非農業部門雇用者数
236k（結果）　vs　240k（予想）
326k（前回）

■失業率
3.5%（結果）vs　3.6%（予想）
3.6%（前回）

■平均時給
[前月比]
0.3%（結果）vs　0.3%（予想）
0.2%（前回）

[前年比]
4.2%（結果）vs　4.3%（予想）
4.6%（前回）

全体的に微妙な結果となりました。私的には労働市場はまだ粘り強いという結果に見えました。

今週発表されているJOLTS（雇用動態調査）の下げや、新規失業保険申請件数の増加の結果から、今回の雇用統計も全体的に下がる期待値が高まっていました。

雇用者数と平均時給（前年比）は確かに下がりましたが、失業率は低下し平均時給（前月比）は上昇しました。失業率は依然歴史的に低い水準となっています。

本日は米国市場がお休みなので市場の反応がわかりませんが、長・短金利は上昇、ドル/円もドルが上昇しました。この反応をみると「まだ労働市場は強い」と市場は受け取ったのだと思います。

この結果によりFRBは5月のFOMCで利上げがしやすくなったと思います。

利上げ予想状況

先週から現時点の利上げ予想推移です。
本日利上げが行われましたので、現在の政策金利は4.75％～5.00%です。

特に大きな変化はなく、引き続き年内に3回利下げされる予想になっており、FRBと市場予想の間には大きな乖離があります。FRBはいまだ利下げには示唆しておらず、楽観的ムードがあるなと感じてます。